Subadquirente: o que é e como montar a sua

Quem está entre o lojista e a adquirente, o que a regra exige e como começar com segurança.

Subadquirente é a empresa que habilita lojistas a aceitar pagamentos com cartão, mas usando a estrutura de uma adquirente, que é quem liquida as transações com os bancos emissores. No vocabulário do Banco Central, o nome oficial é subcredenciador. Plataformas de pagamento de lojas virtuais e muitos serviços de maquininha para pequenos negócios funcionam assim.

Este guia explica o papel do subadquirente, como ele ganha dinheiro, o que mudou na regra em novembro de 2025 e os passos para montar a sua.

Subadquirente: o que é, pela definição oficial

A Resolução BCB 150, de 2021, que consolida as normas sobre arranjos de pagamento, define subcredenciador como o participante do arranjo que habilita, exclusivamente, usuário final recebedor para a aceitação de instrumento de pagamento, mas que não participa do processo de liquidação das transações como credor perante o emissor. A redação atual veio da Resolução BCB 522, de 10 de novembro de 2025.

Traduzindo: o subadquirente cadastra o lojista, entrega a maquininha ou o link de pagamento e repassa o dinheiro das vendas, mas quem recebe o valor da bandeira e do emissor é a credenciadora, a adquirente.

Adquirente, subadquirente e gateway: qual a diferença

Adquirente, ou credenciador. Habilita lojistas e participa da liquidação como credor perante o emissor. É uma modalidade de instituição de pagamento na Resolução BCB 80, e desde a Resolução BCB 494, de 2025, precisa de autorização do Banco Central para operar. Veja instituição de pagamento.

Subadquirente, ou subcredenciador. Habilita lojistas sem participar da liquidação como credor. Fica entre o lojista e a adquirente.

Gateway. É só a tecnologia que transmite os dados da transação. Não habilita o lojista nem movimenta o dinheiro.

A diferença importa porque cada papel tem obrigações diferentes. Uma empresa que começa como gateway e passa a repassar dinheiro aos lojistas já virou subadquirente.

Como o subadquirente ganha dinheiro

A principal receita é a diferença entre a taxa cobrada do lojista e o custo pago à adquirente. Somam-se aluguel ou venda de maquininhas, antecipação de recebíveis feita com parceiros, e serviços extras como link de pagamento, Pix, boleto e conta digital para o lojista.

Margens dependem de volume, do perfil dos lojistas e da negociação com a adquirente. Nenhuma fonte oficial publica uma margem padrão, e qualquer promessa de rentabilidade fixa deve ser vista com desconfiança.

O que mudou em novembro de 2025

A Resolução BCB 522, de 10 de novembro de 2025, alterou a Resolução 150 em pontos que afetam diretamente o subadquirente.

Liquidação centralizada. Passou a ser obrigatória a participação dos subcredenciadores na liquidação centralizada quando eles atuam como recebedores dos fluxos de pagamento ou como pagadores aos lojistas, nas transações de arranjos sujeitos a esse tipo de liquidação. Isso dá mais segurança ao lojista, porque o caminho do dinheiro fica registrado no sistema.

Risco do subcredenciador. A norma passou a vedar que o instituidor do arranjo atribua ao credenciador a responsabilidade pela gestão de riscos das transações capturadas por meio de subcredenciadores e pela exposição de risco desses participantes. Na prática, o subadquirente responde mais diretamente pelo próprio risco.

Sem discriminação de emissores. As regras dos arranjos devem vedar que credenciadores e subcredenciadores restrinjam ou discriminem transações de emissores regularmente habilitados.

Subadquirente precisa de autorização do Banco Central?

Pela definição, o subcredenciador não é credenciador, e por isso não se enquadra nas modalidades de instituição de pagamento da Resolução BCB 80. Ele participa do arranjo seguindo as regras do instituidor, como as bandeiras, e as obrigações da Resolução 150.

Mas atenção a dois pontos. Primeiro: se a empresa passar a manter saldo dos lojistas em conta, oferecendo conta digital, ela entra no terreno do emissor de moeda eletrônica, que exige autorização ou o uso de um parceiro autorizado. Segundo: as regras do arranjo e da adquirente parceira trazem exigências próprias de cadastro, prevenção à fraude e à lavagem de dinheiro.

Por isso, antes de começar, vale confirmar com especialista se o seu modelo é mesmo de subcredenciador ou se ele já cruza para outra modalidade.

Como montar a sua subadquirente, passo a passo

1. Escolha o nicho. Lojistas de um setor, uma região ou uma rede de franquias. Subadquirentes de nicho competem por atendimento e por serviços específicos, não só por taxa.

2. Escolha a adquirente parceira e leia com atenção as regras dela e das bandeiras sobre subcredenciadores.

3. Estruture a liquidação conforme a Resolução 150, incluindo a participação na liquidação centralizada quando aplicável.

4. Monte a prevenção à fraude e à lavagem de dinheiro, com cadastro e monitoramento dos lojistas. Isso protege você e a adquirente.

5. Defina a tecnologia: cadastro do lojista, painel de vendas, extrato de recebíveis, link de pagamento e, se fizer sentido, conta digital por meio de parceiro autorizado.

6. Lance com poucos lojistas e acompanhe estornos, contestações e atrasos antes de escalar.

Conta digital para o lojista

Um diferencial comum é oferecer ao lojista uma conta onde caem as vendas, com Pix e pagamento de contas. Para isso, sem virar instituição de pagamento, o caminho é o modelo Banking as a Service, regulado pela Resolução Conjunta 16, de 2025: uma instituição autorizada presta o serviço de conta, e a sua subadquirente o oferece aos lojistas. Veja BaaS: o que é e como funciona.

E cuidado com o nome. A Resolução Conjunta 17, de 2025, proíbe instituições autorizadas de usar termos que sugiram atividades sem licença correspondente. Não apresente a subadquirente como banco.

Quando pensar em virar adquirente

Com volume alto, alguns subadquirentes avaliam virar credenciadores. Isso exige autorização do Banco Central como instituição de pagamento e capital na faixa de R$ 9,2 milhões a R$ 32,8 milhões, pela metodologia nova apresentada pelo BC em novembro de 2025. Simule na calculadora Quanto custa abrir sua fintech.

Onde a Hub 360 entra

A Hub 360 entrega a tecnologia para a sua operação: aplicativo e painel com a sua marca para o lojista acompanhar vendas e recebíveis, e conta digital por meio de instituições autorizadas. A Hub não é adquirente, não liquida transações e não promete margem. Para o panorama completo, veja como abrir uma fintech.

Perguntas frequentes

O que é subadquirente?

É a empresa que habilita lojistas a aceitar pagamentos usando a estrutura de uma adquirente, sem participar da liquidação como credor perante o emissor. O nome oficial na Resolução BCB 150 é subcredenciador.

Qual a diferença entre adquirente e subadquirente?

A adquirente, ou credenciadora, participa da liquidação como credora perante o emissor e é instituição de pagamento autorizada. A subadquirente habilita lojistas e repassa os valores, sem essa participação como credora.

Subadquirente precisa de autorização do Banco Central?

O subcredenciador não está entre as modalidades de instituição de pagamento da Resolução BCB 80, mas segue as regras do arranjo e da Resolução BCB 150. Se mantiver saldo dos lojistas em conta, pode precisar de autorização ou de parceiro autorizado.

O que mudou para subadquirentes em 2025?

A Resolução BCB 522, de novembro de 2025, tornou obrigatória a participação na liquidação centralizada em certas situações e deixou o risco do subcredenciador mais com ele do que com a credenciadora.

Quanto custa montar uma subadquirente?

As normas não fixam capital mínimo para o subcredenciador. Os custos principais são tecnologia, prevenção à fraude, estrutura de liquidação e aquisição de lojistas, e variam conforme o nicho e o volume.

Subadquirente pode oferecer conta digital ao lojista?

Sim, por meio de uma instituição autorizada que preste o serviço, no modelo BaaS da Resolução Conjunta 16.

Gateway de pagamento é subadquirente?

Não necessariamente. O gateway só transmite os dados da transação. Se a empresa passa a habilitar o lojista e repassar o dinheiro das vendas, ela atua como subcredenciador e assume as obrigações da Resolução BCB 150.